企业为什么要发行证券？
从融资的角度来看，可以将公司融资分为两种，一种是通过债券融资，一种是通过股权融资。 通过发行证券来融资的目的，就是要满足资金供给者（股东和债权人）的资金需求。我们可以通过分析股东和债权人的资金需求方式来解释这一目的的实现途径。
首先，我们看看股东的资金需求方式有哪些，一般情况下，股东最渴望的是分红，其次是资本利得，例如当股价上涨时，持股的股东希望获取股价上涨带来的收益，也就是资本利得；再次是公司的现金分红或者是经营盈利从而增加每股净资产而带来的价值上升，最后才会考虑以降低投资收益率的方式来满足流动性需求。这里我们忽略了一个问题，那就是某些特殊情况下，特别是公司面临清算的时候，股东第一诉求是获取剩余财产分配权，这时甚至会出现亏损也要将钱拿回来的情况。
其次，我们来分析一下债权人的资金需求方式。一般来说，债权人的首要目的就是获得利息，只有在到期不能偿还债务时，才追求本金补偿。但要注意的是，在债务人处于财务困境的情况下，债权人会同时追求本息安全和增长，即采取谨慎的资金需求方式。债权人对债务的风险非常敏感，而股权投资人往往对风险持有容忍的态度并且愿意承担一定的风险溢价。如果仅从融资角度来看，权益性工具的发行要比债权发行容易很多。
企业通过发行证券来满足股东和债权人两者之间的资金供应。对于企业来说，可以通过增发新股或者发行债券的方式为二者分别提供资金。