母基金会下折吗？
先简单回答你的问题，基金不是股票，不会一夜之间从天上掉到地下；债券不是股票，也不会一夜之间跌得一文不值——尽管在极端情况下（如2008年金融危机），债券和股票一样会暴跌。 那么再来说说为什么会下跌以及如何防范风险。 如果投资者对于金融知识稍有了解的话就会知道，任何投资决策的基本逻辑都是基于未来现金流入与流出的预估。既然如此，我们就可以用简单的模型来推导基金或债券的价格。假定市场其他因素不变的前提下，只有两个变量（即买入价B和卖出价S）的金融资产价格可以表达为如下形式： 其中，P表示价格，t代表时间，T是到期日，i是名义利率，d=D/[1+i]是实际收益率，C是连续复利计算的利息（现金流），A是一个常数。 通过微分，我们可以得到： 由于现实中人们不可能以无限精度的利率来计价利息，所以上式右边第二项存在一定误差。但如果考虑的时间足够长（比如几十年甚至上百年），这项误差可以被忽略。这样，只要知道了初始时刻的价格P0、到期日期和利率水平，就可以计算得出任何时刻的价格P。反之亦然，只要在已知价格P的情况下，同样可以推导出相应的到期日期和利率水平。这就是利率平价理论，它是构建投资组合、进行套利交易的基础。 从上述公式中可以看出，决定债券价格有两个要素：一是市场利率，二是期限。前者反映的是借款的成本，后者则反应了借款所需要付出的代价——时间就是金钱，越早归还本金，所付的费用（包括利息和本金本身）越高。两者之和决定了债券的价格。
回到问题中来。如果基金和债券价格受市场利率驱动，并且其自身价值取决于期限，那么我们就可以进一步提出假设：基金和债券的价格取决于市场利率水平和到期日期这两个参数，与中间是否折价没有必然的逻辑关系。
当然，现实中并不可能那么简单。因为资金在金融市场上流动必然会形成交易成本——无论是因为信息不对称还是因为执行其他操作所付出的费用。另外，市场参与者并非完全理性，他们在做出决策的时候难免受情绪的影响。在这些因素影响下，利率和期限这两个因子并不是完全的决定因素。但正如前面所说，在足够长的时间里，这些干扰可以被排除，最终债券或者基金的价格将取决于这两个因素。