哪些基金亏损？
今天市场继续调整，沪深两市所有板块全部收绿，前期强势的煤炭、钢铁板块领跌，仅有保险、银行板块上涨。市场亏钱效应明显。 两市共有3608只股票下跌，其中942只个股跌幅超过7%，个股亏钱效应显著。 有朋友问，为什么最近市场连续大跌，我的基金却跌得不多甚至还微微上涨了呢？是不是基金经理太垃圾了，根本不懂止损？ 我看了下我持有的一只混合型基金的净值走势，从最高点回撤至今才1.85%，而我同期购买的沪深300指数ETF基金净值下跌已经超过10%了！ 这到底是为什么呢？难道是基金经理偷偷加仓了？还是说基金经理高抛低吸做T的能力一流呢？ 其实都不是！根本原因在于该基金仓位不足，最大回撤的时候根本没有满仓操作。这才是最可怕的！因为A股的波动率本身就非常大，如果资金仓位过重，一次大跌就可能让本金受损严重；而如果仓位非常轻，虽然每次回调都损失不大，但积累起来，每次微薄的收益并不足以赶上涨幅，最后反而错过牛市。 上次基金抱团导致白酒、新能源板块不断创出历史新高，而很多题材股却无人问津持续阴跌之时，我就提出了一个观点——别以为基金经理们不知道减仓，如果他们知道减仓就会第一时间减仓吗？他们是不敢减仓！因为一旦大幅减仓，前期涨幅就没有了，前面赚的钱就要吐回去不少，这是他们无法承受的代价。所以，当时我说，很多人羡慕白酒、新能源板块天天创新高，却不知道背后的风险——一旦泡沫破灭，最先完蛋的就是这些抱团板块。
如今，短短几个月时间，市场的风格就发生了180度的大转弯，从前期人人喊打的垃圾股纷纷大涨，而以前高高在上的白酒、能源股却持续下跌。这就是我一直强调的风格切换，只不过切换的速度之快让我也感到有点意外。 面对当前的市场，我始终觉得之前的持仓已经失去了价值，但我又不想止损认输，毕竟行情还在震荡走高，如果我认错割肉，万一明天涨起来了岂不尴尬？于是，我只能眼巴巴看着自己的基金账户浮亏了20%，而同期买入主动型基金的投资者可能已经有超过15%的收益了。
这种被动等待行情转势或者主动止损认错的煎熬，就是基金投资最大的折磨之处。对于普通投资者来说，最好的办法就是降低仓位，减小风险。