企业如何靠股市融资?
一、发行股票融资(IPO) 通过证券交易所的审查后,企业就可以像发债券一样发行股票了。所不同的是,公司发行债券时,募集到的资金可直接投到项目建设上,而发行股票需要先成立股份公司,然后将股份转让给投资者,股东资格获得后,股份公司才能投入项目。所以,从时间上看,发行股票比发行债券要长一些。不过,无论是先建公司再发行股票,还是先发行股票然后建立公司,最终目的都是将筹集的资金用来进行建设项目。 所以,在计算募集资金使用是否合规的时候,无论采取的是“先建公司”还是“先发行股票”的方式,实际上都没有什么区别。因为,最终这些资金都会被投入到项目的建设上去。
二、直接售股融资 这是一种古老的融资方式,现在除了少数实行股份制改造较早的企业外,大部分企业已经没有这种做法了。即先把股权卖给少数特定的投资者,集得资金后,再进行项目投资。这种方式手续比较简单,定价也相对容易,但缺点是信息披露要求高,难以达到公开、公平、公正的要求;同时,由于对象少,成功率低,可能还需要发布招募通知,程序上也比较繁琐。目前只有那些实施分红比例较高且稳定的上市公司会通过这种方式少量融资。
三、增发新股融资 这是上市公司再融资的一种方式。上市公司本身已经发行的股票,可以在符合特定条件的情况下向特定对象增发,从而解决资金的需求问题。增发的对象也可以是原股东,只是原股东认购股票的数量有可能受到一定的限制。对于上市公司来说,增发股票融资既不需要成立新的公司,也不需要新建项目,操作相对简便,审核相对宽松,因此成为很多上市公司再融资的首选方式。
四、配股融资 与增发新股融资类似,配股也是上市公司再融资的一种方式。它是上市公司按照证券监管机构的相关条款和要求,向现有的股东发行新股,股东有权选择是否认购,这是相对于公开发行而言的。如果原有股东全部认购,则不会出现增量资金,这种融资方式就失去了意义。正因为如此,为了保证公司融资的需要和股东的权益不被损害,在具体实施过程中往往采用“总量控管、比例分配”的方法,即在设定总额的基础上,明确每批融资的比例。
五、可转债融资 可转债全称是可转换债券,是指按照预先确定的条件,允许持有人将其转换为公司普通股股的债券。从性质上看,可转债既具有债权性,又具有股权属性。从融资的角度看,只要利率设定合理,并且满足转换条件,可转债就是一种低成本的投资工具。同时,可转债的债底保护可以有效降低投资者的风险。