企业的投资风险是什么？
投资风险（investment risk）是指投资者在进行证券投资过程中，由于不能有效控制或无法准确预测的因素发生作用，使收益和风险的现实状况与预期目标产生偏离的可能性。因此从定义可以看出，影响投资风险的因素可分为两类，一类是投资者自身因素，包括投资人个人性格、决策方式、知识结构、信息获取能力等；另一类是市场因素，包括政策变动、经济发展、市场资金供求情况等等。 那么对于企业来说，其进行的投资活动最终都会通过资产负债表反映在财务报表中，因而我们考察的影响投资风险的因素也应当体现在企业的财务报表上，由此我们将分析的维度落实到财报表的层面。
通过研究我们发现，导致投资风险的最主要源来自于融资渠道的拓宽。当公司财务杠杆较高时，一旦外部融资环境发生变化，公司资金链出现断裂的可能大大增加，继而使得公司的价值遭受损失，这一点对于处于成长期的创业公司而言尤为如此。 除了财务杠杆之外，公司业务发展的阶段也对公司的投资风险有重要的影响。一般而言，处于扩张阶段的公司的投资风险要高于处于成熟阶段的公司，这是因为处于扩张阶段的公司往往需要更多地投入资源来完成业务拓展，而对于成熟期公司而言，其经营活动所需要的资源投入相对稳定。因此在同样的外部环境下，扩张型公司比成熟型公司受到的影响更大。 最后我们认为公司董事会成员的构成也对公司的投资风险有着重要的作用。
比如如果我们观察到这样的现象：一家公司同时拥有风险投资和商业银行作为股东，那么我们可以推测该公司的投资策略将更为谨慎。因为银行作为股东会更多地考虑公司价值的稳定性而不是最大化，而风投作为股东则更倾向于冒一定的风险以换取更高的收益。两种截然不同的价值取向会在一定程度上互相克制从而降低公司的投资风险。