美国有中小板吗？
1、美国没有沪深两市，但美国有两个证券交易所，一个是在纽交所（New York Stock Exchange）上市的公司，通常叫“挂牌交易”；另一个是纳斯达克（Nasdaq），很多中国的互联网公司都在那上市了，如百度、阿里、京东等等。
2、美国的证券市场是一个高度资本市场的市场体系，在纽约证券交易所和纳斯达克上市的都属于完全注册的市场，所有上市公司都要接受美国证监会的监管并要定期公布财务报表。而在其他州的交易所交易的股票属于特许交易，这些州没有全国性的证券监管机构，因此这种股票的风险相对要高一些。因为投资者无法获得及时准确的财务信息。在美国，除了这四大交易所以外，还存在无数的期权和期货市场以及各种各样的场外交易市场。
3、关于市盈率的问题。由于中美贸易的摩擦，最近美股出现了连续的暴跌行情，很多中概股的股价都大幅下跌。因此有人开始讨论这些中概股的估值水平是否合理等问题。这里需要强调的是，虽然从绝对数上来看，腾讯等公司的PE都很高，但从相对数来看，这些公司在各自行业的比较来看，其估值都是合理的甚至是偏低的。 举一个简单的例子就能说明问题。现在市场上很多人喜欢用P/E来衡量一家公司，其实这是不科学的。因为公司每年的净利润是有一定周期的，如果用某一年的净利润来计算P/E值，那么一年后如果净利润增长不到50%，则P/E就小于1了，此时人们会认为这家公司很便宜，但其实也许仅仅是一年经济周期波动的影响而已。真正的价值应该用现金流来衡量，而现金流又包括自由现金流和营运现金流两种。但用这两种流量来估值有一个难以解决的问题，就是不确定性，尤其是对于互联网公司这种前景不确定的企业来说。对于互联网公司的估值历来都是一个难题，甚至美国那些最顶尖的估值专家都有些无奈。比如对百度，伯克希尔曾经出手过，但也只能无奈的说：我们只能得到百度的运营情况，但我们没法知道百度究竟有没有价值。 综上，对于一个企业特别是初创期的互联网企业来说，判断它是不是划算的交易并不是一件容易的事，需要相当的智慧和耐心。