什么行业适合看市销率?
一般价值投资者可能更偏好使用市净率对一些周期性公司进行估值,因为市净率剔除掉了周期性因素对于利润的影响。但是对于那些利润率很低,但是发展很快的行业来说,使用市净率来估值就有一定的局限性了,这个时候,市销率就派上用场了。
一般而言,市销率法估值适合以下5大行业:
1、具有经济护城河、但目前利润较差甚至亏损的行业。这些行业可能是刚刚起步、前景较好和需求爆发性强,但还没有实现盈利的企业。如果使用市盈率估值则会出现非常大的数字或无法估值,此时使用市销率估值则非常适合。因为当企业实现盈利且达到稳定状态后,销售净利率是一个较为稳定的指标,所以此时通过市销率估值是比较准确的。
2、成长性较高,且销售额较为稳定,但利润受到一定周期性影响的公司,典型的公司就是零售业。零售业的利润受到淡季和旺季等因素影响较为显著,但其价值往往是通过长期销售累积的,所以零售业不适合用市盈率进行估值,而更适合采用市销率进行估值。
3、处在初创期,其价值主要受到销售的驱动,而非利润的驱动
4、对一些网络平台经济企业进行估值。此类企业往往投入非常大,盈利较差甚至亏损,而其价值往往通过用户访问量、销售量累积而成
5、一些特殊行业,如旅游业、航运业等受季节影响较大的行业,这类行业很难通过利润去衡量企业价值,而通过销售去衡量则较好。