新股破发值得投资吗？
在A股市场，曾发生过多起上市首日破发的情况。虽然近期出现回暖迹象，但此前“破发潮”给投资者带来的阴影仍在。 那么，在“破发潮”中，哪些股票易成“炮灰”呢？ 分析认为，IPO定价过于高昂、发行市盈率远超行业平均水平的新股，更容易在上市后遭遇破发。基本面出现重大不确定性风险时，也可能出现破发情况。 而从已公布的注册制首审过会企业名单来看，大部分企业的融资需求较为合理，且符合行业发展趋势，出现大幅溢价的可能较小；部分企业甚至存在超募的可能，因此首发股价出现大幅下跌的概率并不高。 但是，仍有少数个股可能面临破发的风险，这些个股往往具有以下特征：
①发行价高企。虽然当前IPO定价更趋理性，但仍然有部分个股因估值过高可能出现破发情况。对于此类股票，建议谨慎投资。
②发行市盈率高于同行水平。如果上市公司所属行业在成熟期或者衰退期，行业整体业绩下滑明显，则其发行市盈率越高，未来下跌空间越大；如果在成长期或者扩张期，行业整体业绩上升趋势明显，则发行市盈率高也可以接受。
③存在不确定性的利空因素。如个别公司业绩出现大幅下挫，甚至出现亏损，而又未能找到令人信服的合理解释的情况下，股价大概率将出现下跌，甚至连续跌停，从而带来较大的投资风险。 值得注意的是，虽然上述条件都可能导致新股首日破发，但并不代表具备全部条件的个股必定破发。