私募股权投资合法吗?
这个问题很有趣,先分享一个真实的故事,然后再来回答问题~ 某知名风投基金合伙人最近很烦,公司投的一家企业要上市了,但是估值和融资需求却出现了偏差,如果按之前估值和需求给企业上市安排计划,很可能出现钱不够的情况;而如果真的按照现在估值给企业融资,则又可能面临上市时市值预期偏低的问题。这个风险其实源于该基金另一个项目,某个互联网公司通过该基金的引荐和牵线认识了另一家互联网公司,双方谈妥了收购事宜并签了协议,以20亿收购款完成交易。但协议签完了,收购方突然变卦,认为应该再加3个亿。双方谈判破裂,收购方起诉至法院要求继续履行协议,而被告则是该基金和基金管理团队。
原告在法庭上称,根据审计报告,被收购的互联网公司的资产约为17亿元。所以,收购方实际给了20亿元的收购价是合理的。而被告则辩称,虽然被收购的公司资产约17亿元,但是该公司除现金及现金等价物8000万元外,其他全部资产都已经投资到原告和其他几家公司,形成了原告现在的业务,所以实际上已经被收购方的资金超过了20亿元。而且,这些资产都是处于被收购方实际控制之下,完全可以随时提取。故此,不应再增加付款。
最终,法院判决支持了被告的全部诉讼请求。 所以你看,其实很多私募股权投资其实是打着投资的旗号的借贷行为,只不过这种借贷行为具有匿名性、杠杆性和退出的不确定性等特点而已。从法律上讲,当然是合法的。
但是,正如我文中提到的,有些私募股权投资可能会构成犯罪。这是因为所有的金融活动都建立在信用基础之上,一旦信用崩塌,就可能引起连锁反应,导致金融动荡甚至金融危机。对于任何可能突破底线的金融创新都要给予足够的重视。